这一模式的核心在于产业协同，而非简单的财务投资。通过参股控股，山河智能将自身在技术研发、制造能力与生产资源上的优势导入游艇业务，形成资源互补和能力嫁接，体现出更偏长期布局的产业逻辑。
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这个恶性循环的逻辑很简单：客流下滑、增长疲态显现→品牌选择区域加密+付费投流→原本原价消费的老客，也转向团购、折扣券消费→门店毛利持续压缩，现金流枯竭→最终只能闭店。